今こそ中国債券に投資！中国人民元ソブリンオープン愛称「夢元」

ファンドの特色

1. 中国本土に流通する中国人民元建ての中国のソブリン債に投資します
2. 金利予測やイールドカーブ分析を基に、対象銘柄の流動性を勘案して、ポートフォリオの構築及び修正を行います
3. 年2回決算を行います

なぜ、‘今’中国債券に投資を行うのでしょうか？

2010年から2011年にかけて中国債券関連のファンドが多く設定されました。従来は、参加するための事前審査が煩雑であったり、投資枠に制限があるなどにより、海外からの投資面で色々と問題を抱えていました。

ただ、最近になり、香港－中国の債券通（ボンドコネクト）が開始されるなど、様々な規制が緩和され、市場が開放されたことにより、中国債券市場へ直接投資が可能になりました！

当ファンドでは債券通（ボンドコネクト）を活用し、経済規模と債券の市場規模が圧倒的に大きい中国本土の債券市場へアクセスします。

中国債券に投資を行う魅力は何でしょうか？

人民元の上昇が期待されます

2018年3月23日に、ブルームバーグは中国の国債と政府銀行債を2019年4月から世界債券総合指数に組入れると発表しました。
同指数をベンチマークとするファンドは数多く存在することから、インデックス採用以降は中国人民元債券への資金流入が期待できます。
また、他の主要指数への採用も見込まれます。

世界債券総合指数（Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index）通貨別構成比

また2016年10月より、IMFの特別引出権（SDR）の構成通貨に人民元が追加されたことにも注目されます。
これは人民元が国際的な主要通貨として認められたことを意味します。
人民元のSDRに占める割合が10.9％とされた一方で、各国の外貨準備に占める人民元の比率は1.4％と低水準に留まっています。
今後、外貨準備に占める人民元比率の上昇が期待できます。

【SDRの構成比率】

【世界の外貨準備高に占める人民元の比率】

ご参考：特別引出権（SDR）とは

「特別引出権（SDR：Special Drawing Rights）」とは、加盟国の準備資産を補完する手段として、IMFが1969年に創設した国際準備資産です。
2016年3月現在、2,041億SDR（約2,850億ドルに相当）が発行されて加盟国に配分されており、加盟国はSDRと引き換えに他の加盟国から米ドルなどの外貨を調達することが出来ます。SDRの価値は主要5通貨（米ドル、ユーロ、人民元、日本円、英ポンド）からなるバスケットに基づき決定されますが、通貨バスケットの構成は、世界の貿易及び金融システムにおける通貨の相対的重要性を反映し、5年毎或いは状況の変化により5年以内での見直しが正当と判断された場合はそれ以前に、IMF理事会が見直しを行ないます。

相対的に利回りが高いです

足元の中国国債の利回りは、日本国債や米国国債と比較して相対的に高い水準にあります。